基础化工行业()研报正文

    光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前品种 :液氯(华东)(+21.4%)、二氯甲烷(+12.9%)、天然橡胶(上海市场)(+7.2%)、生物素(+5.6%)、黄磷)(+5.5%)、尿素(波罗的海小粒散装)(+5.2%)、环氧丙烷(+5.1%)、丙烯腈(+4.1%)、苯乙烯(华东区域 )(+3.6%)、甲醇(华东区域 )(+3.3%);本周跌幅靠前品种 :TDI(华东区域 )(-9.4%)、丙烯酸(浙江卫星)(-7.4%)、肌醇(-7.1%)、环己酮(华东)(-6.5%)、聚合MDI(华东区域 )(-6.5%)、EDC(CFR东南亚)(-6.3%)、醋酸(华东区域 )(-5.8%)、汽油(新加坡)(-5.4%)、液化气(长岭炼化)(-5.3%)、辛醇(齐鲁石化)(-5.2%)。
    行业动态:氢氟酸继续调涨,萤石部分 区域 小幅提高 ,设备 检修二氯甲烷大幅上调,R22出售 状况 好转。萤石厂家开工负荷不足,货源偏紧,但尚无缺货现象,在氢氟酸提价下部分 区域 小幅提涨50-100元/吨;氢氟酸厂家开工不足,货源偏紧,价格调涨,华东散水送到价9800-10000元/吨;山东金岭设备 检修,二氯甲烷本周大幅上调,上游涨价本钱 支撑,夏天降临 R22出售 好转,价格窄幅上行。设备 意外导致环丙价格大涨;现在 山东市场10100-10200元/吨出厂价,周内上涨约700元/吨。五一假期间北方环丙工厂库存压力下降,出产 企业挺价意愿较强。同时供给端金岭设备 意外泊车 、鑫岳因丙烯运输车辆突发意外燃炸,导致环丙行情迅速回暖。但需求端下游终端增量不足,下游遍及 面对 较大本钱 承压,环丙高位滞涨,预计后期将回落企稳。MDI价格大幅下滑:节前受厂家5月份挂牌价大幅上调利好音讯 提振,市场全体 小幅上移,但需求端仍疲软,中美交易 摩擦下本周聚合MDI市场进入惊惧 性下滑,虽然国内大都 厂家有意挺价且存上调可能,但市场全体 心态绝望 。低端货源均价下滑6%左右。
    投资观念 :4月27日《江苏省化工产业安全环保整治提高 方案》通过印发。未来江苏省将压减存量化工出产 企业数量,压减存量化工园区,严厉 管理集中区,严厉 产业准入条件,通过财税政策和市场手法 促进供给侧改革。5月9日下战书 ,常州高新区4家化工企业与滨开区签定 腾退意向书,标志着江苏化工行业供给侧改革新一轮举动 的正式开始。化工行业有望迈入从数量到质量开展 的转变,行业集中度得以提高 ,利好集中度低的化工子行业。投资建议方面油气板块注重 中国石油、中国石化和新奥份,其他注重 中国化工崛起组合:卫星石化、恒力份、恒逸石化、桐昆股份和荣盛石化;PA66注重 神马股份;农药注重 扬农化工、长青股份、红太阳、利尔化学、先达股份和利民股份,煤化工和尿素注重 华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工,钾肥注重 冠农股份等,磷肥注重 新洋丰、云天化,染料注重 浙江龙盛,闰土股份,有机硅注重 新安股份、合盛硅业,氯碱注重 中泰化学;氟化工注重 金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素注重 浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长 股注重 晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品出产 企业、广信资料 、飞凯资料 、万润股份和锂电资料 细分领域龙头:新纶科技、当升科技、天赐资料 、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。
    风险提示:微观 经济不振导致需求下滑的风险;交易 摩擦恶化的风险。